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市場做空撲面而來，3D打印，這個并不年輕的“早產兒”，在2012年轟轟烈烈的閃耀追捧之后，緣何后勁不足？
當Anthony Atala博士戴著手套從杯里捧起那個鮮紅的腎臟時，全場觀眾都沸騰了——盡管博士本人不斷聲明這個腎臟“遠不能用于移植”，TED視頻的制作者也特別添加了說明（These printed kidney structures are early prototypes that are being studied experimentally and are years away from functional and clinical use.），然而，類似“3D打印已可用于器官移植”的消息還是四處可見。
人們對3D打印的未來充滿了信心——連器官都可以打印，那就遑論汽車、樓房、食品這些東西了。仿佛一夜之間，3D打印技術就已經深入制造業的各個領域，人們紛紛暢想未來，“定制”和“個性化”將成為主宰……
過去的一年中，媒體的助推、政府的支持，讓“3D打印”這個2012年的“明星概念”大大的紅了一把，多家3D打印公司也成功上市，美國3D打印巨頭3D Systems、Stratasys和ExOne的股價狂飆，風頭一時無兩。
然而，上周四（2月14日），著名做空機構香櫞發表報告稱，3D Systems公司CEO阿貝·雷切托爾夸大了3D打印技術，該技術的發展程度被過分夸大，致使股價出現嚴重泡沫。
報告稱，“所謂的‘3D打印概念股’，股價表現完全不符合現實，3D Systems尤為明顯。每一次泡沫的背后都會有催化劑，此次泡沫的催化劑就是雷切托爾。”
香櫞更在報告中指出，在過去5年中，3D Systems并未在3D打印技術方面取得突破性進展，而近期面向消費類市場推出的產品也變化不大。此言一出，美股相關公司的股價當即全面下跌。
受此影響，遠在中國A股市場的3D打印概念股也應聲下跌。從2月18日至2月19日，3D打印概念股板塊股價累計下跌的個股共有14只，占了半數以上，板塊區間跌幅為0.61%。
早在去年8月29日市場便對A股3D打印概念股發起第一輪炒作，金運激光、光韻達、華工科技、福晶科技、大恒科技等漲停，這個新銳的概念占據當日漲停榜大半江山。隨著去年12月工信部高層表態將推動3D打印產業化后，12月19日3D打印概念股再現井噴行情。
然而，行業內的人逐步也發現，3D概念炒的最兇的還是在資本市場，而實際技術本身這一年來突破卻并不大。早在去年10月，鈦媒體就曾撰文 《3D打印：還有多久改變世界？》，直述了一個現實問題就是，3D打印首先需要解決的成本問題，恰恰由于其自身無法大規模生產而無法降低。在解決這一問題之前，3D打印或許只能以興趣愛好者的興趣和口碑在小范圍傳播。
3D打印，這個并不年輕的“早產兒”，正面臨困境。鈦媒體也試圖在這一年來的變化中，更清晰地勾勒出3D打印虛與實。
新壺“3D打印”，換舊酒“快速成形技術”
Additive manufacturing，3D printing，Rapid prototyping——這三個詞，說的都是同一個事兒——快速成形技術，俗稱“3D打印”。
說它并不年輕，實際上，快速成型技術已在工業制造領域運用多年，大都用于產品原型設計和概念成形。其基本原理如下：構建數字模型，然后用一定的原材料，使用特定方法進行堆積，最后使整個構件成形。
使用快速成型技術制造的產品，往往能達到其他工藝難以企及的復雜程度;在理論上，只要有適當的原料和相應的工藝，我們就可以制造出任何三維實物。然而，由于工藝成本和專利成本的居高不下（上世紀90年代，快速成型機器一度高達數百萬美元/臺）、技術發展緩慢等原因，快速成形技術并未被資本熱捧，也未被廣泛用于制造業。
我們知道，成熟的快速成形工藝主要包括四種，熱熔擠壓成形類（FDM）、選擇性激光燒結類（SLS）、分層實體制造類（LOM）以及光敏固化聚合類（SL/SLA），分別對應不同的原材料。
在這四種工藝中，熱熔擠壓成形類（FDM）的發展最為迅猛。過去幾年中，實施該工藝的設備和材料成本逐年降低——這直接導致了民用快速成形機器的出現——媒體報道中關于3D打印“低耗能”、“便宜”、“干凈環保”、“易于操作”等優點，都指的是熱熔擠壓成形技術。而其他幾類，由于專利限制、成本高昂、耗能巨大、環境要求高等原因，并不及熱熔擠壓成形（FDM）技術那么為人熟知。
市場是逐利的，只會關注給它帶來利潤的事物。“快速成形技術”并不能滿足當時市場的需求，它被資本所遺忘——而輕便快捷的FDM技術就趕上了好時候。僅僅是換了個名字，頂著“3D打印”的帽子，就在2012年掀起了一股瘋狂的追捧浪潮。
這也許得益于快速成型技術的民用化。
為什么后勁不足？
用“打印”二字來代稱快速成形技術，很容易讓人聯想起家中那散發著臭氧味道的彩色打印機，而這也標志了它的民用化傾向——以往的2D平面表現，徒然升格為“具有實體”的三維筑造，乍聽起來，的確具有不小的吸引力。再加上開源硬件和技術突破帶來的成本下降，“3D打印”這個新興概念迅速成為了資本市場的寵兒。
Digital Forming公司聯合創始人Lisa Harouni于2011年11月在倫敦的TEDSalon上發表了一段演講，提到商品定制的前景，贊口不絕：“我們都是不同的個體，我們都有不同的偏好，不同的需求。我們都喜歡不同的東西。我們有不同的尺寸，公司也是這樣。生意上需要不同的東西。毋庸置疑，我相信這項技術，會引發制造業的革命。從而改變我們知道的制造業。”
這家公司正在從事3D打印的軟件設計——也就是新一代3D打印所需要的設計工具。
問題是，制造業的新時代真的就要來臨了么？
正如香櫞在報告中指出的，3D打印目前還并不十分成熟，它還不具備“讓制造業發生巨大變革”的能力。
如今的制造業，依靠的是規模化和智能化生產降低產品成本，它擁有完善的上下游和周邊產業。而3D打印則是散兵游勇式地大踏步追趕：它的前端，三維數字構形軟件尚不成熟;它的下游，眾多消費者只是驚異于這項技術可能帶來的美妙前景。市場對它的認可正從熱烈追捧轉為謹慎旁觀，“3D打印”概念也漸漸退燒。
對于一件新商品，傳統制造業在模塊設計完成之后，即可經流水線大批量產出;而后者的“快速成形”，使制造一件成品的時間（除去設計時間）控制在幾小時到幾十小時不等。
誠然，3D打印在應對商品設計和特殊需求方面更具靈活性，它可以極快速地完成從設計到出產的整個過程，但是，這并不能讓它更具競爭力：同樣一件商品，大多數人寧可選擇等待數月，也不會購買貴了數倍的“定制”產品。很明顯，就算工藝和原料的發展更加進步，3D打印在成本上也根本不是傳統制造業的對手，單件商品的價格，跟流水線作業無法相提并論。
走得太急，給點時間
3D打印的確能十分便利地將創意變為現實，但那也是一直都有的事（十年前國內就有成熟的熱熔擠壓成形技術，而快速成形技術早就被應用于制造業的相關領域了），或許技術的革新能讓快速成形技術更加迅捷、成本也更加低廉，但這并不會對傳統制造業的發展有太大沖擊——規模化和智能化仍舊是制造業的發展方向。
況且，傳統制造業并未放棄“定制”概念。現在，人們已經可以通過網絡選購配件的方式來組裝屬于自己產品，而這種組裝方式，并不會改變其流水線批量生產的本質。雖然是“定制配件進行組裝”，但這種運作卻比3D打印的定制模式更為簡便：它讓消費者省去了構建數學模型的煩惱，相比學習一個嶄新的軟件，做選擇題總是更加簡單。
同時，3D打印的C2B模式往往只能依靠巨大的需求量而存在，平心而論，民用的3D打印機是我們的必需品么？答案自然是否定的，就連普通的2D打印機，都不是每家一臺。學習3D建模技術更需要耗費大量的時間成本，“人人都是設計師”不過是臆想而已。3D打印技術的民用化，似乎是走得太急了。
更加致命的是，繼續開發3D打印技術需要大量的資金支持，一旦消費端的需求不能持久，定制化的3D打印難免會面臨資金鏈條斷裂的危險。過去一年中，雖然股價暴漲，但相關公司的銷售份額卻增長緩慢，消費端的需求并未打開。由此看來，香櫞的報告雖是職業做空，但此現實也并非憑空捏造，3D Systems股價連續幾天的震蕩下跌，也顯示了投資者的信心正在動搖。
受到各方面的極力追捧，“3D打印”概念可謂是紅遍天下。然而，概念炒作終歸是基于該行業的發展前景之上的，3D打印技術并不能在短時間內達到炒作所許諾的程度，對3D打印概念的極力推崇，容易透支它未來的發展潛力。3D概念股的受挫就在于此——描繪的美好藍圖難以在短期內實現，市場正在將它摔下神壇。
作為一項并未發展成熟的“高端技術”，3D打印似乎走得太急了些，一路高歌猛進，匆匆忙忙闖進民用領域，卻未能建立起完善的商業模式。如今，投資者們嗅到了危險，緊急剎車的同時，3D打印行業也會受到不小的傷害。
3D打印要走的路還很長，它的革命意義雖不明顯，但其蘊含的美妙前景，確實是值得期待的。但是，一味的鼓吹，只會讓這個尚顯年輕的“革新者”舉步維艱而已。
所以，饒了它吧，一味吹捧到此為止，一味唱衰也到此為止，讓我們給它點時間。
來源：鈦媒體
責任編輯：三菱PLC www.sokorea.cn